Certains des principaux actionnaires de Frontier Communications ont exprimé leurs inquiétudes quant au projet d’acquisition de la société par Verizon Communications – des rapports affirmant que la valeur de l’opération est estimée à 9,6 milliards de dollars.
Glendon Capital Management, le deuxième investisseur en importance de la société, aurait l’intention de voter contre l’accord, selon des sources anonymes proches du dossier. Reuters,
Détenant environ 10 % de toutes les actions de Frontier, Glendon estime que l’offre de Verizon de 38,50 $ par action sous-évalue l’entreprise, il rejettera donc l’offre lors d’un vote prévu le 13 novembre.
Risque d’acquisition Verizon-Frontier
Un vote majoritaire serait nécessaire pour approuver la transaction, et le rôle important de Glendon, combiné à son influence potentielle sur les autres actionnaires, pourrait influencer le vote en faveur d’une valorisation plus élevée.
Cerberus Capital Management, un autre investisseur qui détient une participation de 7,3 % dans Frontier, a également exprimé ses inquiétudes concernant l’accord, déclarant ReutersCependant, la manière dont l’entreprise votera n’est pas encore confirmée.
L’accord, annoncé le mois dernier, offrait déjà une prime de 44 % par rapport au cours moyen pondéré de l’action Frontier sur 90 jours. Sous réserve d’un vote favorable et des processus d’approbation réglementaire ultérieurs, l’acquisition pourrait prendre jusqu’à 18 mois.
Malgré la belle prime, les investisseurs et les analystes suggèrent que la valorisation est encore trop faible, Jonathan Chaplin, analyste chez New Street Research, indiquant que la société pourrait « sans problème » faire pression pour une transaction à 67 dollars par action.
On ne sait pas exactement comment Ares Management, le principal investisseur de Frontier avec une participation de 15,6 %, votera.
Lorsque l’accord a été révélé pour la première fois, le PDG de Verizon, Hans Vestberg, a décrit la fusion comme une « adéquation stratégique » qui aiderait les deux sociétés de télécommunications à devenir plus compétitives aux États-Unis.
